Los directivos que quieren reducir los ratios de endeudamiento y aumentar la rentabilidad suelen empezar por la cuenta de resultados de una empresa. Un modelo carta compensación de saldos entre empresas seria lo ideal para tener todo controlado. Esto se debe a que las mejoras en los márgenes y las estructuras de costes, junto con un crecimiento sostenible, son las que generan valor a largo plazo. Rara vez se tienen en cuenta las obligaciones y los activos que figuran en el balance de una empresa y que presentan perspectivas lucrativas. Estos seis métodos probados son en los que debería pensar.
Examinar las cuentas por pagar y por cobrar
Muchas empresas consideran que el capital circulante es un gasto más de la empresa. Hemos visto que pocas empresas tienen en cuenta cómo afectan al valor económico real los largos plazos de los clientes, los ciclos de pago cortos, los grandes niveles de existencias y las condiciones restrictivas de los clientes. Se pueden examinar transacciones de años anteriores para identificar ineficiencias en los procesos, plazos desventajosos y altos niveles de inventario. Esto puede servir para encontrar oportunidades de aumentar el capital circulante.
Al colmar las lagunas provocadas por prácticas de cobro deficientes, facturación lenta, pagos tardíos a proveedores, procedimientos de pago ineficaces y condiciones fuera de mercado, una empresa puede acortar su ciclo de conversión de efectivo. Gracias a ciclos de conversión de efectivo más cortos, la empresa podrá realizar inversiones, amortizar deuda, pagar dividendos y financiar fusiones y adquisiciones. Por ejemplo, una iniciativa a gran escala para lograr las mejores ganancias de su clase en capital circulante incluyó un estudio a nivel de transacción por parte de una empresa multinacional de productos agrícolas. Pudo crear nuevos productos y programas adaptados a regiones concretas que alterarían su procedimiento de pedido a cobro. Para mejorar el ciclo de adquisición a pago, también identificó diferentes categorías e introdujo cambios en los procesos.
Activos a largo plazo de bajo rendimiento
Más abajo en la lista de activos, puede haber oportunidades significativas de liberar efectivo. Los activos no esenciales o los activos bloqueados que están repercutiendo en el rendimiento pueden encontrarse examinando los rendimientos de las inversiones en bienes inmuebles, maquinaria y equipos, así como otros activos a largo plazo. Para mejorar los resultados, estos activos podrían venderse o utilizarse de muchas maneras. Como resultado, podrá aplazar gastos importantes y liberar fondos para actividades de mayor valor.
El marco ROIC fue utilizado por una empresa distribuidora norteamericana para determinar qué activos y divisiones de negocio funcionaban eficazmente. Esto se hizo para optimizar las inversiones de capital al tiempo que se reducía su ratio de deuda sobre fondos propios. Había una fluctuación significativa en el ROIC global de la empresa, como reveló un análisis del rendimiento relativo de sus activos y empresas. Algunos funcionaban mejor que otros. La empresa determinó las mejores áreas en las que invertir, dio mayor prioridad a las de bajo rendimiento y evaluó la facilidad con la que cada empresa podría alcanzar el ROIC deseado. Además, evaluó las posibles repercusiones de cada desinversión en la liquidez u otras operaciones.
Acelera la rentabilidad de las sociedades recuperando el “efectivo atascado”
Muchas empresas se dan cuenta de que no todo el dinero de sus balances es igual. El efectivo puede encontrarse en otros países cuando no existe una forma práctica o fiscalmente eficiente de utilizarlo. Las evaluaciones periódicas de los saldos de caja, las necesidades de efectivo y las transacciones internacionales podrían liberar este dinero. Después, se le puede dar un buen uso para cosas como inversiones de capital.
Las empresas también pueden participar en asociaciones o empresas conjuntas que proporcionan dividendos en efectivo. Estos pagos, sin embargo, podrían no llegar en la fecha prevista. Esto se conoce como dinero atrapado. La empresa dispone de efectivo, pero aún no puede utilizarlo. Durante una evaluación exhaustiva del balance, una empresa multinacional de ingeniería y construcción se enteró de que varias empresas conjuntas debían pagos financieros. La empresa pudo recuperar el dinero que debía y establecer un ciclo regular para cobrar más rápidamente en el futuro.
Además, una gestión más eficaz del efectivo en todo el mundo ayuda a agilizar las transferencias de efectivo y a reducir la complejidad empresarial. Debido a las limitaciones de las cuentas locales y a otros problemas transaccionales, una empresa de telecomunicaciones descubrió que sólo la mitad de sus fondos estaban realmente disponibles. La empresa realizó ajustes en sus sistemas de gestión de tesorería y cuentas bancarias a escala mundial, lo que le permitió acceder a más efectivo y utilizarlo en proyectos lucrativos, al tiempo que reducía su dependencia de financiación externa.
Gestiona estratégicamente el apoyo crediticio
Regularmente, las empresas exigen apoyo crediticio. Los avales en efectivo, las cartas de crédito y las fianzas son ejemplos de ello. Aunque estas tecnologías tienen el potencial de consumir una liquidez significativa, muchas empresas las ignoran. La situación de liquidez de una empresa puede mejorar si cuenta con funciones de tesorería de alto rendimiento, que a menudo colaboran con el departamento jurídico. Proporcionan a las empresas una mayor liquidez y una visión estratégica de varias facetas de la asistencia crediticia.
En primer lugar, la organización debe evaluar sus necesidades de apoyo crediticio al menos trimestralmente para ver si sigue necesitándolas. Las garantías en efectivo deben devolverse una vez finalizado un proyecto que las requiera. La empresa debe decidir cómo dar el apoyo crediticio necesario de la forma más asequible posible. Una alternativa a la garantía en efectivo que no limita la disponibilidad de revólveres puede ser una carta de crédito. Para otros, puede incluir la sustitución de una carta de crédito por una fianza que no exija garantías adicionales.
Recientemente, un importante productor independiente de energía revisó su respaldo crediticio. La empresa debe a sus homólogos reguladores y comerciales más de 250 millones de dólares. Debido a los cambios en la propiedad, el apoyo crediticio ya no era una de las principales preocupaciones. El potencial de la empresa para recuperar más de 50 millones de dólares en efectivo en pocas semanas y otros 50 millones en seis meses se vio significativamente afectado por la evaluación.
Menor pasivo operativo a largo plazo
Los activos también pueden utilizarse para liberar efectivo. Al reducir sus pasivos a largo plazo, puede acumular fondos que puede invertir en empresas rentables o distribuir a los accionistas. El examen de los supuestos puede ayudar a las empresas a disminuir o gestionar mejor su pasivo incluso aunque no cambien las normas de cumplimiento de la normativa medioambiental. Si una empresa tiene acceso a apoyo crediticio para una responsabilidad específica, como efectivo o cartas de crédito, puede aumentar su liquidez.
Un productor de energía estadounidense descubrió que tenía una serie de pasivos considerables en su balance. Además, omitía cualquier trabajo de restauración o limpieza ya completado. La empresa pudo rebajar sus responsabilidades medioambientales y recibir respaldo financiero a menor coste tras colaborar con los reguladores. Análisis similares de las responsabilidades a largo plazo tras las obras pueden identificar otras posibilidades de ahorro financiero.
Las empresas pueden aumentar el capital circulante y convertir en efectivo los activos que requieren mucho capital realizando evaluaciones periódicas y minuciosas de sus balances. En conjunto, estas modificaciones pueden utilizarse para financiar gastos de capital, I+D y fusiones y adquisiciones. Además, mejoran la resistencia y aumentan los pagos a los accionistas.
Identificar opciones adicionales de financiación de las pensiones.
Muchas empresas con operaciones globales consolidadas mantienen importantes compromisos en materia de pensiones y prestaciones a los empleados. El importe y el calendario de las futuras obligaciones de prestaciones definidas pueden ser desconocidos. Estas empresas tienen a su disposición una amplia gama de alternativas, como la inversión basada en el pasivo, la modificación de los actuales planes de prestación definida, la congelación del plan de prestación definida y el paso a un plan de aportación definida, la adopción de un plan de tesorería o la combinación de varias de estas opciones. Se trata de opciones importantes que afectan a muchas partes, incluidos jubilados y empleados. Las empresas han hecho posible estas transformaciones.
Recientemente, un importante minorista estadounidense redujo el pasivo por pensiones de 30.000 empleados por un total de varios miles de millones de dólares. Se puso fin al plan y todo el pasivo se transfirió a un proveedor de rentas vitalicias. Con este plan, los jubilados recibirán las mismas prestaciones de pensión que hoy o en el futuro. La medida redujo la financiación futura y la volatilidad, aunque ahora no ofrezca efectivo. El objetivo de los proveedores de rentas vitalicias es generar un rendimiento de los fondos de pensiones superior a las distribuciones necesarias para los jubilados, con el fin de obtener beneficios.
Cuando sea necesario, pueden liberar efectivo de su balance utilizando estos métodos probados. Si no los mantienen, pueden encontrarse de nuevo donde estaban antes de liberar el efectivo. Nuestra experiencia demuestra la importancia de un sólido programa de desarrollo de capacidades para lograr efectos a largo plazo. Para garantizar que todo el mundo conozca el balance con regularidad, esto implica mejorar las capacidades de finanzas y tesorería, así como de toda la empresa.
Preguntas frecuentes:
¿Cómo se compensan los saldos?
Si la deuda de destino es una deuda tributaria, puede utilizar esta función para elegir el lugar de imputación del crédito. Para ello, abra el panel “Compensar saldos” y seleccione el botón “Compensar saldo fiscal” situado junto al comprobante para el que desea realizar la operación.
¿Qué es una factura compensada?
Cuando dos partes son simultáneamente acreedoras y deudoras, deciden saldar sus obligaciones deduciendo lo que se deben mutuamente. Así funciona la compensación. Los CFDI que corresponden al “tipo de compensación” son un tipo de pago.
¿Qué es la compensación automática de saldos?
Cada vez que necesitas cargar a tu cuenta comisiones, mantenimientos o pagos con tarjeta pero no hay saldo suficiente, se realizan transferencias automáticas entre tus cuentas que se conocen como compensaciones automáticas.
¿Qué condiciones deben cumplirse para que se pueda pedir una compensación a un contribuyente?
Siempre que se deriven exactamente del mismo impuesto, de los accesorios y del propio impuesto, los contribuyentes que estén obligados a presentar la declaración de la renta sólo podrán abonar las cantidades que deban pagar a débito.